El catálogo de pautas de Elliott es largo, y es fácil perderse en él. La experiencia de Enrique Santos, después de analizar miles de recuentos, fue la contraria: con cinco pautas bien conocidas se puede interpretar la gran mayoría de lo que ocurre en un gráfico. Él las describía como el vocabulario del precio, un lenguaje de cinco frases: «me voy a mover», «me voy a mover con fuerza», «me voy a dar la vuelta», «me voy a parar» y «voy a volver a moverme».
En esta guía verá cuáles son, cómo reconocerlas y para qué sirve cada una. Si aún no conoce la estructura de cinco y tres ondas, empiece por Ondas de Elliott para principiantes.
Dos familias: pautas de impulso y pautas correctivas
Todas las pautas pertenecen a uno de dos grupos:
- Pautas de impulso, de cinco ondas, que se mueven a favor de la tendencia. Dentro de ellas hay dos tipos: las tendenciales (con tercera o quinta onda extendida), que son la tendencia en sí, y las terminales, que anuncian su final.
- Pautas correctivas, que interrumpen la tendencia: las planas, los zigzags y los triángulos.
Saber en cuál de las dos familias está el precio ya es media decisión: en una pauta de impulso se busca su agotamiento; en una correctiva, el momento en que vuelve la tendencia.
La pauta de impulso con tercera extendida (x3)
Es la pauta más frecuente y la más útil. Cumple las siete reglas de toda pauta de impulso y su onda 3 es claramente la más larga: es la tendencia en estado puro, encerrada entre dos correcciones, la onda 2 y la onda 4. Enrique Santos llegó a contar nueve pautas x3 de más de 100 puntos en el futuro del DAX en solo quince días.
Su gran ventaja es que está muy acotada por las reglas: una vez identificada, se puede estimar con bastante precisión dónde terminará, como se explica en la guía Ondas de Elliott y Fibonacci. Su pariente, la pauta de quinta extendida (x5), es menos frecuente pero muy rápida.
La pauta plana: la tendencia se toma un respiro
Una plana es una corrección de tres ondas (a, b y c): las dos primeras son correctivas y la tercera es una pauta de impulso. Para que lo sea, la onda b debe retroceder al menos el 61,8 % de la a. Su valor práctico es que es una pauta de continuación: cuando termina, el precio vuelve a moverse en la dirección que traía.
La dificultad está en la onda b, que suele ser la más compleja y la que más tarda en formarse: puede ser otra plana, un triángulo o una corrección difícil de clasificar. Lo decisivo es reconocer cuándo termina la c, porque ahí está la oportunidad de volver a la tendencia. Hay señales concretas que confirman ese final; la Monografía 2 las recorre con veinte planas reales, una a una.
El zigzag: la corrección más directa
El zigzag también tiene tres ondas (A, B y C), pero aquí la A y la C son pautas de impulso, y la onda B no puede retroceder más del 61,8 % de la A. Además, la B suele ser corta y rápida. En la práctica es más fácil de trabajar que la plana, porque la estructura impulsiva de la A avisa desde el principio de qué tipo de corrección se está formando.
Como la onda C es una pauta de impulso, su agotamiento se puede confirmar con las mismas herramientas que cualquier impulso. El procedimiento exacto para incorporarse a la tendencia al final del zigzag, con sus condiciones de tiempo y precio, está desarrollado en la Monografía 2.
Los triángulos: el mercado en pausa
Los triángulos aparecen cuando la tendencia se interrumpe y el precio oscila en un rango cada vez más estrecho. Se forman con frecuencia en las ondas 4 de las pautas de impulso y en las ondas B de las planas, y todas sus ondas son correctivas, lo que los hace menos previsibles que otras pautas. Los más habituales son los triángulos limitados.
Lo que más llama la atención de un triángulo es su forma, pero para Enrique Santos había otra característica más importante para operar: su relación con la fuerza de la tendencia, que se puede medir con los indicadores. Si el triángulo es una onda 4 o una onda B, se sabe además qué viene después, y eso reduce mucho la incertidumbre.
La pauta terminal: «lo mejor de la Teoría de Elliott»
Así la definía Enrique Santos, y era su pauta favorita: sencilla, frecuente, previsible, rápida y muy rentable. Es una pauta de impulso que aparece al final de un movimiento, en las ondas 5 y en las ondas C, y que anuncia que la tendencia se agota. Se distingue de las demás pautas de impulso en dos cosas:
- sus cinco ondas son correctivas, no impulsivas;
- las ondas 2 y 4 se solapan casi siempre, justo lo que en una pauta de impulso normal no puede ocurrir.
En el modelo de Enrique, la onda 1 es la extendida y cada onda es más corta que la anterior: el precio va perdiendo fuerza dentro de un espacio que se estrecha, hasta que se da la vuelta con brusquedad.
Verla ya formada, como en el gráfico, es fácil; lo difícil es reconocerla mientras se forma y saber cuándo ha terminado. Para eso Enrique combinaba cuatro relaciones de Fibonacci entre sus ondas con señales de los indicadores. La Monografía 3 lo explica con más de treinta pautas terminales reales, y la Monografía 4 da el paso a la operativa con un modelo preciso, probado sobre veinticinco terminales del futuro del DAX.
Por qué conviene dominar pocas pautas
Es tentador intentar aprender todas las variantes que describen los manuales de Elliott. El enfoque de Enrique Santos es el opuesto, y es lo que lo hace práctico: elegir las pautas más frecuentes, «registrarlas» en la memoria a base de ver cientos de ejemplos reales y operar solo cuando aparecen con claridad. En sus propias palabras, es tan importante saber dejar pasar las oportunidades como aprovecharlas.
Por eso sus libros tienen muchos más gráficos que teoría: la Monografía 1 reúne 112 figuras; la Monografía 3, 105 figuras más un anexo con otras 34. La teoría cabe en pocas páginas; lo que lleva tiempo es educar el ojo.
Por dónde seguir
- Para estudiar las pautas a fondo, el orden natural es la Monografía 1 (impulso), la 2 (planas, zigzags y triángulos) y la 3 (terminales). Pautas: impulsivas, correctivas, terminales reúne las tres en un volumen revisado.
- Para pasar a operar, la Monografía 4 (operativa con pautas terminales) y la 5 (trading con la pauta de impulso).
- Si prefiere el vídeo, el Curso en vídeo 3.0 recorre los tres tipos de pauta en cuatro lecciones.
Preguntas frecuentes
¿Cuál es la pauta más frecuente?
En tendencia, la pauta de impulso con tercera extendida. En las correcciones, la plana.
¿Cuál es la más rentable?
Para Enrique Santos, la pauta terminal: tras su confirmación, el precio se mueve con mucha rapidez en sentido contrario, lo que permite buenos recorridos en poco tiempo.
¿En qué se diferencia una plana de un zigzag?
En la plana solo la última onda es de impulso y la B retrocede al menos el 61,8 % de la A; en el zigzag son de impulso la A y la C, y la B retrocede como máximo el 61,8 %.
Para profundizar
Pautas: Impulsivas, correctivas, terminales
Libro de ondas de Elliott de Enrique Santos
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Monografía 4. Pautas Terminales: Análisis y operativa
Libro de ondas de Elliott de Enrique Santos
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