Las ondas de Elliott dicen qué está haciendo el mercado; las proporciones de Fibonacci ayudan a estimar hasta dónde puede llegar. Combinar las dos es lo que convierte un recuento en un plan: un nivel de entrada, un objetivo y un punto en el que el escenario deja de ser válido. En esta guía verá qué números importan, cómo se miden las ondas y cómo estimar el final de un movimiento.
Si todavía no conoce la estructura de cinco y tres ondas, le conviene empezar por la guía Ondas de Elliott para principiantes.
¿Qué tiene que ver Fibonacci con las ondas de Elliott?
La sucesión de Fibonacci (1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34…) se construye sumando los dos números anteriores. A medida que avanza, el cociente entre dos números consecutivos se acerca a 1,618: el número φ, la proporción áurea que ya describió Euclides y que aparece en la naturaleza, en el arte y en la arquitectura.
Elliott observó que las ondas del mercado también guardan esas proporciones entre sí. Enrique Santos lo resumía así: «Fibonacci dio la clave para descifrar el lenguaje del mercado». No es casualidad: si el gráfico refleja la psicología de la masa, es lógico que sus movimientos sigan el mismo orden que otros fenómenos colectivos.
Eso sí, no todos los activos respetan estas proporciones con la misma regularidad, aunque sean líquidos. Parte del trabajo consiste en elegir mercados que se comporten de forma «Fibonacci» con suficiente frecuencia.
Los números que hay que conocer
Todo el trabajo se apoya en unos pocos ratios, que salen de la propia sucesión:
- 1,618 (161,8 %): la proporción áurea, φ.
- 2,618 (261,8 %): φ al cuadrado, que es igual a φ + 1.
- 0,618 (61,8 %): el inverso de φ. Es lo que da dividir un número de la sucesión entre el siguiente.
- 0,382 (38,2 %): dividir un número entre el que está dos posiciones después.
- 0,236 (23,6 %): dividir un número entre el que está tres posiciones después.
- 0,5 (50 %): no es de Fibonacci, pero es el punto medio entre 38,2 y 61,8 y se usa mucho.
Con 0,618, 1,618 y 2,618 se resuelve la mayoría de las situaciones. Fíjese en que los tres tienen los mismos decimales: son tres caras del mismo número.
Cómo se miden las ondas: relaciones internas y externas
Para comparar dos ondas se usa su recorrido en precio: la distancia vertical entre el origen y el final de cada una. Hay dos formas de relacionarlas:
- Relación interna: se comparan los recorridos completos de las dos ondas, de origen a final. Es la más habitual en las pautas de impulso.
- Relación externa: se descuenta la parte de una onda que se solapa con la otra. Aparece sobre todo en las pautas con quinta onda extendida.
La extensión: una onda claramente más larga
En toda pauta de impulso, una de las tres ondas a favor de la tendencia (la 1, la 3 o la 5) es claramente más larga que las otras dos. Es la onda extendida, y se marca con una «x»: x1, x3 o x5. En teoría, su recorrido es al menos un 161,8 % del de la siguiente en tamaño.
En la gran mayoría de los casos la que se extiende es la tercera (x3). Por eso la extensión es muy útil a primera vista: cuando un tramo domina claramente sobre los que le rodean, es probable que esté ante la onda 3 de una pauta de impulso. Y, como verá enseguida, también ayuda a estimar dónde terminará la quinta.
La igualdad entre las ondas no extendidas
Las dos ondas que no se extienden tienden a ser iguales (relación del 100 %) en recorrido y en tiempo; si no lo son, suelen relacionarse por el 61,8 %. Cuando la extendida es la tercera, eso significa que la onda 5 tiende a medir lo mismo que la 1.
En este ejemplo, al terminar la onda 4 en 6.822 bastaba con restar el recorrido de la onda 1 (170 puntos) para trazar un objetivo en 6.652. La onda 5 terminó en 6.654, a solo dos puntos. No siempre es tan exacto, pero estas proyecciones permiten quedarse con pocas líneas útiles en lugar de llenar el gráfico de niveles.
Cómo estimar el final de la onda 5
Tras años aplicando estas reglas a la pauta más frecuente, la de tercera extendida, Enrique Santos simplificó el procedimiento. Una vez que da por terminada la onda 4, proyecta desde el final de la onda 4 tres medidas:
- el 61,8 % del recorrido de la onda 3,
- el 100 % del recorrido de la onda 1,
- y el 161,8 % del recorrido de la onda 1.
En esa franja de precio debería terminar la onda 5. En la práctica, el agotamiento suele llegar entre el 100 % de la onda 1 y el 61,8 % de la onda 3, dos niveles que con frecuencia quedan muy cerca uno de otro precisamente porque la onda 3 suele medir el 161,8 % de la 1.
Cuando la extendida es la quinta (x5), la relación cambia: el recorrido de la onda 5 se relaciona con el del tramo que va del origen al final de la onda 3 por el 100, el 161,8 o el 261,8 %. Es una pauta menos frecuente, pero rápida: los objetivos se alcanzan en poco tiempo.
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Las correcciones también guardan proporciones, y aquí entra la alternancia: las ondas 2 y 4 tienden a ser distintas. Como la onda 1 suele ser corta, la onda 2 corrige mucho de ella, a menudo cerca del límite del 100 % que permiten las reglas. En cambio, tras una onda 3 extendida la tendencia ya es evidente, y la onda 4 suele retroceder un porcentaje mucho menor, aunque tarde más en formarse.
Los niveles de 38,2, 50 y 61,8 % sirven de referencia para esos retrocesos, pero no conviene usarlos solos: el nivel gana valor cuando coincide con la estructura de la pauta o con un soporte o resistencia anterior.
Errores habituales al usar Fibonacci
- Trazar niveles sin recuento. Fibonacci mide relaciones entre ondas; sin saber qué onda se está formando, los porcentajes no significan nada.
- Llenar el gráfico de líneas. Con suficientes niveles, siempre habrá uno que «acierte». La idea es la contraria: quedarse con los dos o tres que coinciden con la estructura.
- Olvidar el tiempo. Las proporciones también se cumplen en la duración de las ondas, no solo en el precio. Saber cuándo puede llegar un objetivo ayuda a estar el menor tiempo posible expuesto al mercado.
- No tener plan para cuando falla. Ninguna proyección acierta siempre. Antes de entrar hay que saber en qué punto deja de ser válido el escenario y si se puede asumir ese riesgo.
Preguntas frecuentes
¿Qué niveles de Fibonacci son los más importantes?
El 61,8 % y el 161,8 %, seguidos del 100 % (igualdad) y del 261,8 % en las pautas con quinta extendida. El 38,2 y el 50 % se usan sobre todo para medir retrocesos.
¿Sirve en cualquier plazo?
Sí. Las mismas proporciones aparecen desde gráficos de un minuto hasta mensuales; los ejemplos de esta guía van del gráfico horario al diario. Lo importante es que el activo sea líquido.
¿Funciona con criptomonedas?
Sí. Enrique Santos llegó a decir que pocos gráficos dibujan las pautas tan bien como el del bitcoin, y le dedicó un curso completo: Cryptotrading en 7 lecciones.
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